正文目錄
序章
一、5月宏觀經(jīng)濟
1、全球制造業(yè)低位徘徊，不確定性持續(xù)?
2、電子信息制造業(yè)態(tài)勢良好，出口波動?
3、半導(dǎo)體銷售增長強勁，區(qū)域回升樂觀?
二、5月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢?
2、重點芯片供應(yīng)商交期一覽?
三、5月訂單及庫存情況
四、5月半導(dǎo)體供應(yīng)鏈
1、半導(dǎo)體上游廠商?
（1）硅晶圓/設(shè)備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商?
3、系統(tǒng)集成?
4、終端應(yīng)用?
（1）消費電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數(shù)據(jù)中心
（7）通信
（8）醫(yī)療器械
五、分銷與采購機遇及風(fēng)險
1、機遇?
2、風(fēng)險?
六、小結(jié)
免責(zé)聲明
序章
一、5月宏觀經(jīng)濟
1、全球制造業(yè)低位徘徊，不確定性持續(xù)
5月，全球制造業(yè)指數(shù)微幅上升，全球經(jīng)濟低位徘徊。除韓國外，中國、美國、日本及德國、法國為代表的歐盟均處于榮枯平衡線之下。關(guān)稅對全球經(jīng)濟的擾動仍然存在，導(dǎo)致全球經(jīng)濟恢復(fù)的不確定性增加。
經(jīng)合組織（OECD）將今年世界經(jīng)濟增長預(yù)期由3.1%下調(diào)至2.9%。聯(lián)合國預(yù)測今年經(jīng)濟增速將由1月的2.8%放緩至2.4%。
圖表 1：5月全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI
資料來源：國家統(tǒng)計局、芯八哥整理
2、電子信息制造業(yè)態(tài)勢良好，出口波動
2025年1-4月，中國電子信息制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步增長，出口小幅波動，效益逐步回升，投資平穩(wěn)增長，行業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢良好。
圖表 2：最新中國電子信息制造業(yè)運行情況
資料來源：工信部
3、半導(dǎo)體銷售增長強勁，區(qū)域回升樂觀
根據(jù)SIA最新數(shù)據(jù)，2025年4月全球半導(dǎo)體市場銷售額為569.6億美元，同比增長22.7%，連續(xù)12個月同比增速超17%。環(huán)比增長2.5%，是2025年以來的首次。
區(qū)域市場方面，美洲市場增長強勁，同比增長44.4%；中國大陸和日本分別同比增長14.4%、4.3%，亞太地區(qū)同比增長23.1%，歐洲銷售額亦小幅回升0.1%。
圖表 3：最新全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產(chǎn)量看，4月全球集成電路產(chǎn)量約1266億塊，同比增長17.0%；中國產(chǎn)量超416.7億塊，環(huán)比有所下降但仍保持增長。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產(chǎn)量及增速
資料來源：國家統(tǒng)計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進出口方面，4月中國集成電路進出口保持高增，其中出口同比增長飆升至21.3%，態(tài)勢良好。
圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數(shù)來看，5月費城半導(dǎo)體指數(shù)（SOX）上升10.4%，中國半導(dǎo)體（SW）行業(yè)指數(shù)下降7.9%，國內(nèi)半導(dǎo)體資本市場受關(guān)稅沖擊明顯。
圖表 6：5月費城及申萬半導(dǎo)體指數(shù)走勢、
資料來源：Wind
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